隨著雙十一第一輪預(yù)售結(jié)束，財聯(lián)社記者了解到，今年家電價格折扣整體不及去年同期，高端消費需求相對旺盛，廚電部分的集成灶持續(xù)了高增長。

德邦證券家電行業(yè)首席分析師謝麗媛向財聯(lián)社記者表示，在原材料成本高企、芯片缺貨、線上流量變貴的背景下，今年雙十一家電品牌商的整體優(yōu)惠力度偏小，但平臺力度有所加持;集成灶龍頭依靠營銷和渠道優(yōu)勢，增速領(lǐng)先，主戰(zhàn)場依然在線下。

華安證券家電行業(yè)分析師馬遠方同樣表示，為了消化原材料價格上漲壓力，通過推新賣貴來實現(xiàn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化的策略是行業(yè)普遍共識，其中表現(xiàn)最為明顯的品類如掃地機、集成灶、投影儀，行業(yè)內(nèi)龍頭公司毛利率不降反升。

就集成灶細分行業(yè)來說，馬遠方提到，從目前的雙十一預(yù)售數(shù)字來看，浙江美大(002677.sz)、帥豐電器(605336.sh)、火星人(300894.sz)、億田智能(300911.sz)當前的預(yù)售額約為線下經(jīng)銷商年均提貨額的10-20倍之間(火星人/美大經(jīng)銷商年度平均提貨80-100萬，億田/帥豐40-60萬)，均有較好表現(xiàn)。

集成灶產(chǎn)品優(yōu)惠力度較去年減少

當下集成灶主要品牌包括四家專業(yè)集成灶公司：浙江美大、帥豐電器、火星人、億田智能，以及綜合家電企業(yè)美的(000333.sz)、老板電器(002508.sz)、奧克斯等。公開數(shù)據(jù)顯示，2021年h1火星人線上、線下渠道市占率都已超過20%，位于行業(yè)第一。

火星人在其官方微信上表示，今年雙十一期間目標定為電商銷售4億元，按照去年雙十一電商2.63億元的成績，同比將提升52%。截止11月1日凌晨2點，火星人銷售額破1.4個億，位居集成灶行業(yè)第一。

參加雙十一的產(chǎn)品中，火星人e5bc01集成灶蒸烤一體機、美大x10-zk蒸烤一體集成灶、老板c973x嵌入式蒸烤一體機等產(chǎn)品的優(yōu)惠力度較去年有所減少。

“目前火星人的線上營收占比是最高的，達到40%以上，電商平臺是其很大的增長點，”謝麗媛說，總體來看，廚具產(chǎn)品具備安裝屬性，重體驗的線下市場依然是主戰(zhàn)場。

根據(jù)奧維云網(wǎng)的數(shù)據(jù)，2021年q3集成灶行業(yè)線上/線下ka銷售額分別同比下降1.0%和上升75.5%，銷量分別同比下降19.1%和上升53.3%。2021q3集成灶線上/線下均價上行，分別同比增加1342元和1259元，對應(yīng)銷量分別同比下降9.1%和上升53.3%，線下實現(xiàn)了量價齊升。

不同品牌、不同渠道的均價變化不同，從2021q4截至w43(10月18-24日)的數(shù)據(jù)來看，火星人線上線下的均價都同比上漲;美大線上均價同比下跌2%，線下均價不變;億田線下均價下跌14%，線上均價上漲24%;帥豐線上均價同比上升20%。除了美大之外，其余三家的產(chǎn)品均價都超過了1萬元。

火星人、帥豐毛利率承壓

根據(jù)2021年q3財報，四家集成灶上市公司前三季度、第三季度的業(yè)績，均實現(xiàn)了不同程度的增長，其中火星人前三季度凈利潤增速最快，同比增長75.68%，億田q3凈利潤增速最快，達到58.11%。

上市公司 營收(億元) 同比增減 凈利潤(億元) 同比增減

火星人 15.98 59.02% 2.73 75.68%

浙江美大 15.34 30.36% 4.15 34.50%

億田智能 8.09 68.61% 1.56 62.80%

帥豐電器 6.87 46.44% 1.84 47.42%

(2021年前三季度增長數(shù)據(jù))

產(chǎn)品漲價還不足以完全抵消原材料成本的壓力，例如火星人2020年前三季度的毛利率是50.49%，2021年前三季度下降到47.52%，剔除電商物流運費的影響，原材料上漲影響毛利下滑1.5個百分點;帥豐的毛利率下滑最嚴重，前三季度同比下滑了2.75個百分點;而美大2021年前三季度的毛利率為52.05%，同比去年上升了0.62個百分點，維持了較好的盈利能力，因此，即使前三季度公司營收略低于火星人0.64億元，但凈利潤卻高出了1.42億元。

億田智能相關(guān)負責人告訴財聯(lián)社記者，公司前三季度毛利率同比提升0.99個百分點，主要受益于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化。記者注意到，毛利率更高的蒸烤一體機占比在逐漸提升。

馬遠方提到，從市占率情況看，集成灶四家上市公司尚未形成穩(wěn)定的競爭格局，同時，集成灶高毛利、高成長特征不斷吸引資本入局，既有綜合家電品牌美的、海爾，亦有傳統(tǒng)廚電品牌老板、萬和、萬家樂等，新進入者的不斷加入進一步加劇行業(yè)結(jié)構(gòu)的不穩(wěn)定性。