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*st德豪與雷士照明醞釀了逾一年半的并購整合，因半路殺出了“新買主”而告吹。8月12日早間，*st德豪發布公告稱，雷士照明已決定不再與公司繼續推進公司收購其中國內地照明業務的交易。

從*st德豪手中“搶下”這筆交易的，是國際私募股權投資機構kkr。8月11日傍晚，雷士照明公告，公司與kkr達成戰略合作，后者將收購前者中國內地照明業務多數股權。

同時，雷士照明在公告中稱，交易完成后，其董事會擬向公司股東派發每股不低于0.9港元的特別股息。*st德豪持有雷士照明20.59%股份，為后者單一第一大股東。受此消息影響，雷士照明8月12日跳空高開，截至收盤大漲逾57%；*st德豪也于盤中漲停。

kkr控股雷士中國

雷士照明公告，公司與kkr等相關方簽署了股權收購協議。據該協議，雷士照明將向kkr全資子公司brilliant lights出售其于中國內地的照明業務（以下統稱“雷士中國”）全部已發行股本。

作為交易對價，kkr將向雷士照明支付46.11億元人民幣（如無標明，單位下同）的現金，并向雷士照明發行brilliant lights 30%股份，股權部分估值約9.48億元。按此計算，雷士中國估值約55.59億元。

據了解，雷士中國主要涵蓋雷士品牌照明產品在中國內地的生產、銷售及電商業務。截至2018年末，雷士中國的未經審核資產凈值約23.56億元。2018年，雷士中國的除稅后利潤為3.57億元。

上述股權交易預計于2019年四季度完成。屆時，kkr及雷士照明將通過brilliant lights，分別間接持有雷士中國70%及30%的股份。

雷士照明表示，交易完成后，公司與kkr將訂立股東協議以brilliant lights的管理及股東之間的關系。brilliant lights的董事會將由五位董事組成，其中雷士照明有權委任兩位董事。自交易完成后滿12個月開始至48個月止，雷士照明有權向brilliant lights董事會推薦一份a股上市的上市計劃，且該上市計劃的實施由雷士照明主導。

此次出售完成后，雷士照明保留的業務包括以雷士品牌在中國市場提供硬件、電器設備、家具及建材產品；以第三方品牌在中國內地市場生產odm產品；以雷士品牌或第三方品牌在國際市場生產、銷售及分銷照明產品及非照明產品。

“此次出售事項是業務優化策略的一環。”雷士照明表示，隨著led照明產品的全球市場滲透率提高以及海外新興市場的崛起，海外市場已成為led照明企業戰略布局的新選。公司已在歐洲、澳洲、中東、南美及東南亞建立國際銷售及分銷業務。

同時，雷士照明預期，公司將從出售事項收到不少于8.79億元的凈現金收入，用于對公司國際業務作進一步投資。據雷士照明透露，其目前正在東亞建立led照明產品生產線。此外，公司擬通過并購擴展國際業務，目前正考慮收購經營照明品牌，及專注于歐洲或美國的企業間模式的收購目標。

*st德豪或獲派息逾7億港元

盡管籌劃一年多的重組計劃告吹，但*st德豪并非全無收獲。

雷士照明在8月12日的公告中稱，此次股權轉讓完成后，董事會擬向公司股東派發每股不低于0.9港元的特別股息，合計派息約38.05億港元。截至8月11日時，雷士照明的市值僅約29.6億港元。

*st德豪持有雷士照明約8.7億股，占后者總股本的20.59%。按此數據計算，*st德豪預計將獲派不低于7.8億港元的特別股息。這對于已連續兩年虧損、面臨退市風險的*st德豪來說，可謂是雪中送炭。就在7月中旬時，*st德豪才發公告稱，預計今年上半年歸屬于上市公司股東的凈虧損約3億元至4億元。

資料顯示，*st德豪自設立以來一直從事小家電業務的研發與制造，2009年開始切入led行業，通過對雷士照明、深圳銳拓等行業內企業的收購、整合以及建立led研發基地等方式，形成led全產業鏈業務格局。*st德豪實際控制人王冬雷，同時還擔任雷士照明董事長及執行董事。

此次終止的資產重組計劃始于2018年1月初。彼時，*st德豪稱，公司決定啟動對某led照明制造資產的并購，公司已與對手方簽訂了收購意向協議，此次收購事項將構成重大資產重組。

據*st德豪2018年6月公告，該公司擬以發行股份及支付現金的方式購買惠州雷士光電科技有限公司100%股權，交易作價約40億元。*st德豪表示，上述交易完成后，上市公司的主營業務規模、品牌及市場競爭能力將得到大幅提升。

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