■汽車：特斯拉modely發(fā)布引發(fā)的幾點(diǎn)思考：特斯拉近日發(fā)布modely車型，外觀相比于model3差異不大，體積和售價(jià)均提升10%。modely定位緊湊型純電動(dòng)suv，其上市更多的是為補(bǔ)足產(chǎn)品系列，持續(xù)提升消費(fèi)者關(guān)注度。

馬斯克在年初時(shí)曾宣布減少models/x生產(chǎn)時(shí)間，也表明其對(duì)版model3/y車型的重視。從推出時(shí)間看，modely的量產(chǎn)預(yù)計(jì)在2020年底，因?yàn)楫?dāng)前不會(huì)對(duì)原有車型，尤其是model3的銷售形成干擾。同時(shí)，對(duì)比國(guó)際車企即將推出的純電動(dòng)suv車型，modely和eqc的駕駛性能指標(biāo)較為領(lǐng)先，modely的充電效率則遙遙領(lǐng)先，e-tron和ix3次之。從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)看，25-35萬(wàn)元售價(jià)區(qū)間的車型極少，預(yù)計(jì)和modely售價(jià)較為接近車型包括上汽榮威marvelx和蔚來(lái)es6/8。相比而言，modely的劣勢(shì)可能在于車身空間的不足，但整體吸引力仍然很大。未來(lái)隨著其國(guó)產(chǎn)化的加速，本土供應(yīng)商將迎來(lái)全球性機(jī)遇。松下產(chǎn)能的不足將使得特斯拉引入二供、三供廠商，材料環(huán)節(jié)本身進(jìn)程較快的負(fù)極、隔膜也有望率先受益。我們預(yù)計(jì)2020年特斯拉對(duì)動(dòng)力電池、負(fù)極、隔膜的需求量將超過(guò)40gwh、4萬(wàn)噸和7.2億平。

投資建議：隨著特斯拉的產(chǎn)品布局和中國(guó)市場(chǎng)開(kāi)拓，其動(dòng)力電池供應(yīng)鏈有望加速向本土企業(yè)開(kāi)放。重點(diǎn)推薦海外供貨占比加速提升、產(chǎn)品具備更高溢價(jià)的：恩捷股份和星源材質(zhì)（隔膜）、璞泰來(lái)和()（負(fù)極）。同時(shí)零部件廠商也有望受益于“量”的快速提升，建議關(guān)注：旭升股份、三花智控等。此外19年我們依然堅(jiān)定推薦受補(bǔ)貼退坡影響更小的環(huán)節(jié)與相關(guān)企業(yè)，重點(diǎn)推薦：1）優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能供不應(yīng)求，議價(jià)能力強(qiáng)，參與全球競(jìng)爭(zhēng)的電芯企業(yè)寧德時(shí)代、()、()；2）低端車型在補(bǔ)貼退坡壓力下有望向磷酸鐵鋰電池切換，重點(diǎn)推薦lfp龍頭()；3）盈利模式穩(wěn)定的正極龍頭()、盈利實(shí)現(xiàn)觸底回升的電解液龍頭()和()。

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