核心觀點：

2018年分布式光伏裝機量略增長7.8%，風電并網量同比回升根據1月28日國家能源局公布的顯示，2018年國內光伏新增裝機量44.26gw，同比下降16.6%，其中集中式光伏新增裝機量約23.3gw，同比下降30.7%，分布式光伏新增裝機量約21gw，同比增長7.8%。隨著光伏平價上網政策的落實，我們預期今年國內光伏裝機量有望平穩發展。

風電方面，根據能源局數據，2018年新增并網風電裝機20.59gw，同比增長37%，累計并網裝機容量達到184gw，占全部發電裝機容量的9.7%。

光伏價格跟蹤：1月多晶硅價格環比年初下跌，電池片環比有所上漲根據wind資訊，截至1月28日，國內多晶硅出廠價均價為71.57元/千克，較年初環比下滑9.9%；單晶硅片和多晶硅片出廠價均價分別為3.07元/片和2.11元/片，較年初環比上漲0.3%和0.9%；單晶硅電池片出廠價均價為0.83元/w，較年初環比上漲1.2%，多晶硅電池片出廠價均價為0.69元/w，較年初環比下滑4.2%；單晶硅和多晶硅電池組件出廠價均價分別為2.08元/w和1.73元/w，較年初環比下滑3.3%和2.9%。

2018年光伏、風電利用小時數同比好轉根據1月28日國家能源局公布的數據，2018年全國光伏平均利用小時數達到1115小時，同比增長3.4%，全國光伏發電棄光電量同比減少18億千瓦時，棄光率同比下降2.8個百分點，實現棄光電量和棄光率“雙降”。

2018年全國風電平均利用小時數達到2095小時，同比增加147小時；全年棄風電量277億千瓦時，同比減少142億千瓦時，平均棄風率7%，同比下降5個百分點，棄風限電狀況明顯緩解。

投資建議對于光伏行業，平價上網政策的出臺，緩解了可再生能源補貼壓力，為光伏裝機量提供了有力支撐。繼續關注單晶硅片龍頭()。對于風電行業，行業當前有較大規模的已核準項目，未來隨著棄風限電的逐步改善，風電新增裝機空間有望打開。關注()。

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