預計2008年和2009年每股收益分別為0.57元和1.05元。2008年主要原材料鋁和鋼鐵的價格進一步上漲,機械泵業務可能繼續面臨增量不增利窘境。
2007年實現主營收入31.2元,同比增長16.9%,歸屬于母公司凈利潤2.3億元,同比增長147.48%,超出預期。超預期增長主要來自合資公司,2007年博世ds獲凈利1.21億元,凈增3.6億元,貢獻投資收益3800萬元,凈增1.14億元。
傳統業務增收不增利。主要原因是材料價格上漲和價格競爭導致毛利率下降,以及市場占有率的下降,此外,定位于高端市場的ps7100在2007年已部分受到歐ⅲ產品的替代沖擊,銷售增速低于下游重卡行業增幅。
排放升級政策的實施已無分歧,2008年博世ds的歐ⅲ產品訂單情況非常飽和,全年銷售收入有望達到45億元,較我們之前預期增長25%。預計在2季度歐ⅲ產品二期工程就將投入使用,產能將漸進擴充到70萬套,國產化率工作也在逐步推進,2008年銷售和盈利前景樂觀。
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