投資建議

本周核心組合:三一重工、恒立液壓、中國中車、徐工機(jī)械、艾迪精密、柳工、日機(jī)密封、陜鼓動力、博實(shí)股份、科沃斯、華測檢測。

本周觀點(diǎn)

機(jī)器人行業(yè)進(jìn)入整合期,向上拐點(diǎn)或有望出現(xiàn)在19h2。我們本周調(diào)研了中國機(jī)器人行業(yè)年會,行業(yè)專家及參會企業(yè)普遍認(rèn)為我國機(jī)器人行業(yè)目前開始進(jìn)入一個整合期,行業(yè)分化將會越來越明顯,具備核心技術(shù)優(yōu)勢、深耕細(xì)分行業(yè)的企業(yè)才有望活下來。近年來國內(nèi)制造業(yè)人工成本上升幅度很大(有些高附加值企業(yè)產(chǎn)品成本中人工占比達(dá)到了50%以上),再加上產(chǎn)業(yè)升級對產(chǎn)品品質(zhì)的要求,機(jī)器替人勢在必行。同時,機(jī)器人柔性化和智能化是大趨勢,機(jī)器視覺等人工智能技術(shù)會更加滲透到機(jī)器人產(chǎn)業(yè)中來,更進(jìn)一步推動工業(yè)機(jī)器人應(yīng)用范圍,特別是在一般制造業(yè)的應(yīng)用。展望全年,我們估計工業(yè)機(jī)器人或工業(yè)自動化行業(yè)增速出現(xiàn)向上觀點(diǎn),要到今年下半年,主要原因一方面要看宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境,因為制造業(yè)資本開支決定工業(yè)機(jī)器人需求;另一方面2018年上半年基數(shù)并不低,需求較為明顯下滑是在2018年下半年。

工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)落地可能比想象更快,值得重點(diǎn)重視。以工業(yè)機(jī)器人為代表的自動化硬件再往智能化、聯(lián)網(wǎng)化延伸就是工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)。目前來看我國工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)無論從頂層設(shè)計,即國家戰(zhàn)略與政策層面,還是產(chǎn)業(yè)層面的認(rèn)識和判斷都已經(jīng)形成了。同時,中國相對較短的工業(yè)化時間(包袱較少)使得中國企業(yè)對于新興數(shù)字技術(shù)(即使有些尚不成熟)的接受程度更高;再加上在軟的方面國內(nèi)5g推行已經(jīng)走在世界前列、各個云平臺初具規(guī)模,硬件上工業(yè)機(jī)器人、傳感器等基礎(chǔ)支撐取得了較大進(jìn)步,工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的落地可能比想象更快。事實(shí)上,根據(jù)我們的草根調(diào)研,阿里、華為和騰訊推動產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng),已經(jīng)取得明顯成效。互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)通常從傳感器收集數(shù)據(jù)開始,將企業(yè)運(yùn)行數(shù)據(jù)放到云端,再采用mes、wms等工業(yè)軟件實(shí)現(xiàn)整個生產(chǎn)過程透明化,并持續(xù)優(yōu)化,降本增效。

風(fēng)險提示

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