聞成真，蘇寧易購收購紅孩子終于塵埃落定。

9月25日下午，蘇寧電器副董事長孫為民宣布，以6600萬美元價格收購紅孩子。至此，蘇寧易購耗費約4億元人民幣將紅孩兒納入麾下。

而曾經紅極一時的紅孩子，8年的發展歷程中，投資者與創業者之間的戰爭從未停止，而最終的結果是創業者接連退出，而vc則受傷慘重，此并購案例也堪稱創業者和投資者分道揚鑣的典型范本。

&ldquo成熟的vc和不成熟的創業者相遇，就變成不投創業者死了，投了后vc又不知道什么時候能嘗到熟鴨子。&rdquo紅孩子ceo徐沛欣的這句話，鞭辟入里地解釋了紅孩子8年戰爭的原因。

造血能力和盈利才是企業的本質。8年來紅孩子充滿沖撞和變動，流血和犧牲，從此之后，其命運交由蘇寧易購主宰。

紅孩子6600萬美元被賤賣

9月24日下午，蘇寧易購執行副總裁李斌就在微博&ldquo爆料&rdquo稱：&ldquo塵埃落定，明天注定是震驚電商行業的一天，對行業是大事，對消費者是大事，對蘇寧易購更是大事。&rdquo

市場猜測為蘇寧易購成功收購紅孩子，果不其然，9月25日，蘇寧電器副董事長孫為民今天下午宣布蘇寧易購花6600萬美元收購母嬰用品電商老字號紅孩子公司。

李斌表示，收購紅孩子之后將實現全面整合，蘇寧易購將專門開設紅孩子頻道，紅孩子可共享蘇寧易購的全國物流體系，但雙方在運營方面將保持相對獨立。

對于選擇紅孩子的原因，孫為民稱：&ldquo紅孩子在專業類垂直網站中，已經在行業里形成了全面、充分的整合，同時形成了針對母嬰市場專業的銷售方式和銷售理念。另外，此次并購也是基于雙方有著相同的零售背景和銷售理念。

艾瑞咨詢統計數據顯示，2012上半年中國母嬰網絡購物市場交易規模超過200億元，已完成2011年全年2／3市場交易額。預計下半年該市場將保持高速增長，全年將增長86.0%，達到610億元，約占中國網絡購物整體市場的4.3%。

而紅孩子是母嬰市場的老牌弄潮者。紅孩子母嬰用品已經建立起b2c網站、呼叫服務中心、社區網站、特別渠道聯盟等多個平臺，還有分布在9個省市的分公司和超過300萬用戶。

如此看來，紅孩子在母嬰市場中具有很大的發展潛力。而此次收購后，紅孩子作為獨立的公司品牌繼續獨立運行，保持獨立域名。只有在物流體系上，蘇寧易購和紅孩子進行整合，商品的采購、運營方面則相互獨立。

很明顯的是，除了整合物流體系，紅孩子仍然獨立運作。作為在母嬰市場的老牌電商，為何在母嬰市場有著大好前景的時候委身蘇寧易購？

公開資料顯示，紅孩子在過去8年時間里，先后進行了多輪融資，累計超過1.2億美元，同時，有媒體稱，除賬面公布的資金外，紅孩子創始團隊還私下向股東借款9000萬美元。這也意味著投資人為紅孩子已經埋單近2億美元。

而6600萬美元的交易價格，紅孩子明顯被賤賣。

8年的流血與戰爭

紅孩子6600萬美元賣身的結局，折射的是創業者與投資者8年的戰爭，而這場戰爭以雙方的流血而告終。

&ldquo紅孩子的資金鏈斷了，出手也是無奈，投資人一直沒看到回報，不愿再往里燒錢。&rdquo知名it評論員丁道師告訴21世紀網。

紅孩子的全名為北京紅孩子互聯科技有限公司，2004年3月，紅孩子公司在北京正式成立。

起初，紅孩子注冊資本為200萬元人民幣：徐沛欣和郭濤各自出資40萬元人民幣；李陽、楊濤各自出資60萬元人民幣。4人在紅孩子公司中持有的股份以各自的出資額為限。

從2004年成立至今，紅孩子總共進行了6輪公開以及非公開的融資。這6次融資中，主要由北極光、nea、凱旋創投等投資機構完成，融資總金額達到1.2億美金。

但是，在此過程中，創業者卻接連離開。2007年，郭濤因另外的創業機會離開。2008年，李陽被vc驅逐出紅孩子。2011年1月，紅孩子執行總經理楊濤以&ldquo長期休假&rdquo的方式離職。而剩下的唯一一位創始人、ceo徐沛欣則被紅孩子內部人士認為已經淡出了紅孩子的管理。

在動蕩中，紅孩子的業績由盛轉衰。公開資料顯示，2008年紅孩子的銷售收入近10億元，2009年與2010年收入為15億元左右。但是，紅孩子2011年便停止增長，收入同樣是15億元，2012年更是被爆虧損。

按照艾瑞咨詢公布的《2011年中國b2c在線零售商top3o》的數據，2011年，蘇寧易購交易額為59億，排名第4；紅孩子交易額為15億，排名第11。

在此次榜單中，除了比負增長的中國新蛋網領先外，紅孩子是唯一一家零增長的電商b2c平臺。

與此同時，紅孩子面臨的競爭也越來越激烈，當當網、京東商城、淘寶等都是紅海的勁敵。這些大平臺把母嬰當做重要品類來經營，不斷擠占紅孩子的市場份額。

當當網2011年成立母嬰事業部，2011年11月銷售達3000萬，增長率超過300%，也超過紅孩子。其2012年月交易量攀升到1億，并且增速仍然保持300%。

2010年5月，京東商城涉足母嬰業務。2012年京東宣稱其母嬰頻道3月銷售額突破1億元，成為中國母嬰b2c行業第一。

而接下來的一切，都交給紅孩子的新主人蘇寧易購。在紅孩子成長的8年中，面對創業者和投資者的沖撞與變動，流血與犧牲，徐沛欣已經深有感悟。

&ldquo成熟的vc和不成熟的創業者相遇，就變成不投創業者死了，投了后vc又不知道什么時候能嘗到熟鴨子。&rdquo徐沛欣在2012年初接受媒體采訪時的表述蒼涼但又鞭辟入里。

&ldquo無論vc還是創業者，路人皆知的走向，便是大家都趨于理性，回歸本質。造血能力和盈利才是企業的本質。整個市場更趨于理性和規范，大的和小的或將重新洗牌，一切皆有可能。&rdquo這是徐沛欣的智慧。

而此次紅孩子委身蘇寧易購，其8年夢想是否能成為現實還需拭目以待。

來源：21世紀經濟報道

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