產(chǎn)業(yè)東移大趨勢，大陸地區(qū)一枝獨秀。pcb產(chǎn)業(yè)重心不斷向亞洲地區(qū)轉(zhuǎn)移，而亞洲地區(qū)產(chǎn)能又進一步向大陸轉(zhuǎn)移，形成了新的產(chǎn)業(yè)格局。隨著產(chǎn)能轉(zhuǎn)移的不斷進行，中國大陸成為全球pcb產(chǎn)能最高的地區(qū)。根據(jù)prismark預(yù)估，2017年中國pcb產(chǎn)值將達到289.72億美元，占全球總產(chǎn)值的50%以上。

數(shù)據(jù)中心等應(yīng)用提升 hdi 需求，fpc未來空間廣闊。數(shù)據(jù)中心向著高速度、大容量、云計算、高性能的特性發(fā)展，建設(shè)需求激增，其中服務(wù)器的需求也將拉升hdi整體需求。智能手機等移動電子產(chǎn)品的火爆也將帶動fpc板的需求量上升。在移動電子產(chǎn)品智能化，輕薄化的趨勢下，fpc重量輕、厚度薄、耐彎曲等優(yōu)勢將利于其廣泛運用。fpc在智能手機的顯示模組、觸控模組、指紋識別模組、側(cè)鍵、電源鍵等板塊中需求量呈增加趨勢。

“原材料漲價+環(huán)保督察”下集中度提高，龍頭廠商迎契機。行業(yè)上游銅箔，環(huán)氧樹脂，油墨等原材料價格上漲向pcb廠商傳導(dǎo)成本壓力，同時，中央大力進行環(huán)保督察，落實環(huán)保政策，打擊亂象叢生的小型廠商，并施加成本壓力。原材料價格上漲與環(huán)保督察趨嚴(yán)的大背景下，pcb行業(yè)洗牌帶來集中度提升。小廠商對下游議價能力弱，難以消化上游漲價，中小型pcb企業(yè)將會因為利潤空間的不斷收窄而退出，而在此輪pcb行業(yè)洗牌中，龍頭公司擁有技術(shù)、資金優(yōu)勢，有望通過擴充產(chǎn)能、收購兼并、產(chǎn)品升級等方式實現(xiàn)規(guī)模擴張，憑借其高效的生產(chǎn)流程，優(yōu)秀的成本把控立足，直接受益行業(yè)集中度提升。行業(yè)有望回歸理性，產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)健康發(fā)展。

新應(yīng)用推動行業(yè)成長，5g時代漸行漸近。5g新建通訊基站對高頻電路板有著大量的需求：相較于4g時代百萬級別的基站數(shù)量，5g時代基站規(guī)模有望突破千萬級別。滿足5g要求的高頻高速板相對于傳統(tǒng)產(chǎn)品有著較寬技術(shù)壁壘，同時毛利率也更高。

汽車電子化大勢所趨，拉動汽車pcb高速增長。隨著汽車電子化程度加深，車用pcb需求面積將會逐步增長。相比傳統(tǒng)型汽車，新能源汽車對電子化程度的要求更高，電子裝置在傳統(tǒng)高級轎車中的成本占比約為25%，在新能源車中則達到45%——65%。其中bms將成為汽車pcb新增長點，毫米波雷達搭載的高頻pcb提出大量剛性需求。

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