關于家電行業而言，多元化更是一個家電企業"經久不衰"的保證。

美的集團，憑仗著空調翻開了場面，但是到了近幾年也開端著眼家電"全范疇"開展，才有了今天5000億的市值;海爾家電，一開端從洗衣機和電冰箱起家，后面也逐漸往多元化方向轉型，才有了二級市場10年10倍的亮眼表現。

但是，也有不少企業非常"抗拒"多元化轉型，想著做好本人的主業，守好本人的"一方凈土"，就能繼續平穩開展，不過這些企業常常最后的下場都不太好。曾經的冰箱龍頭奧馬電器就是因而隕落，而往常，被大家稱為"廚電第一股"的大白馬老板電器，似乎也要步奧馬電器的后塵。 ?

借助前幾年房地產的疾速開展，老板電器也進入了開展的快車道，股價從2014年的6塊錢上漲到了2018年的52塊，不到4年的時間股價上漲近9倍。但是，疾速擴張后的老板電器并沒有及時向多元化方向轉型，而是固步自封，繼續死守著廚電這個細分范疇。隨著房地產周期的完畢，老板電器輝煌不再，業績停滯不前，股價也呈現了大幅的回調。曾經的廚電大白馬，往常也要跑不動了?

"困"在房地產周期下的廚電龍頭

關于廚房家電企業，很多人會把它們的走勢和房地產的走勢聯絡在一同。

的確，從老板電器的二級市場表現來看，其股價走勢也跟房地產周期非常契合。

2014到2018年，房地產疾速開展的四年，老板電器的股價也跟隨著大幅漲，股價從最低的6塊漲到了最高的52.45元，股價上漲近9倍。期間固然a股有多輪的大幅度調整呈現，但是都未能阻止老板電器股價上漲的腳步。

直到2018年以后，房地產行業迎來強監管，在"房住不炒"政策提出之后，房地產疾速上漲的周期完畢，老板電器的股價也開端見頂。在不到一年的時間內，老板電器的股價就從最高的52.45元下跌到了最低的17.32元，可謂"過山車"走勢。

往常，在經過了兩年的股價修復之后，目前老板電器的股價也僅有32.69元，間隔最高點仍有不小的間隔。

毫無疑問，老板電器曾經被"困"在了房地產周期之下。但是，假如房地產周期就此完畢，將來房地產不再呈現大幅的上升行情，這個廚電龍頭，難道就此一蹶不振了?

房地產周期只是表象，"不思進取"才是主因

從和房地產周期高度契合的角度來看，廚電其實和白色家電有著很大的類似性。

空調和抽油煙機一樣，都是和房地產捆綁在一同的，根本上都是在新房入住時才會購置。

但是同樣在房地產周期見頂的大背景下，以白色家電為主停業務的美的集團，卻并沒有呈現見頂的狀況。究其緣由，美的集團在預判到房地產周期將要見頂的狀況下，鼎力開展其他的家電范疇，而老板電器則是"死守"著廚電范疇不放。

從美的集團的運營剖析來看，空調依然是大頭，占了營收的46%，但是明顯注重了其他家電范疇的開展，消費電器的營收占比到達了38%，除此以外還在機器人和自動化業務方面也有觸及。

反觀老板電器，能夠說是"死磕"廚電范疇。在明曉得房地產周期曾經見頂的狀況下，老板電器并沒有開端多元化轉型。

從數據來看，老板電器的營收依然主要依托吸油煙機、燃氣灶和消 毒柜這個"廚房三件套"，關于洗碗機、烤箱這些近兩年來比擬潮流的品類，營收只占不到4%。房地產周期不可逆，但是其他的家電龍頭，經過本身的調整，安穩渡過了房地產周期見頂這個"大劫"。而反觀老板電器，在明曉得房地產周期曾經見頂，在戰略以及產品方面卻沒有明顯轉變，這更多只能說其"不思進取"了。

廚電龍頭的成本還能吃多久?

千里之堤，毀于蟻穴。

"節衣縮食"，這是關于老板電器最好的形容詞。

死磕廚電的廚電第一股，目前曾經面臨著宏大的危機。

首先是業績方面，在2018年初房地產上升周期完畢之后，老板電器的業績曾經原地踏步了3年。

而在今年疫情黑天鵝的沖擊下，老板電器的業績更是呈現了倒退。

依據最新的半年報數據顯現，老板電器2020年上半年完成停業收入32.11億元，同比降落8.97%;完成歸屬于上市公司股東的凈利潤6.12億元，同比降落8.66%。

其次是行業的競爭日漸劇烈。除了同行如方太、浙江美大、華帝股份等企業的追逐，外部還有美的、格力等大型家電企業的競爭。在本來的市場曾經不時減少的狀況下，老板電器的競爭壓力不時加大。

最后是品牌老化。老板電器給人的印象是油煙機一業獨大、大吸力"后繼無人"，而在推行方面，老板電器依然沿用幾十年前"廣告開路、明星代言、渠道促銷"三板斧，給人明顯的品牌老化的印象。在"新批發"蓬勃開展的時期，不少的家電企業曾經轉型線上銷售，經過直播翻開銷路，老板電器的營銷無疑曾經過時。

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