當前國際金融市場受困于歐美債務問題。先是歐洲債務問題，市場擔憂意大利等歐洲大國受牽連；然后是美債，雖然美國避免了債務違約，但國際評級機構標準普爾5日將美國長期主權信用評級首次下調，再次在金融市場掀起了波瀾，大宗商品市場，包括農產品市場出現暴跌。

這次危機實際上是政府信用危機。美國國債一直認為是最安全投資品種，現在評級下降，市場信心受到沉重打擊。但市場本身的流動性并沒有問題，政府的債務，只要有決心，總是好解決的。而且，除了已經積累了很大漲幅且市場規模相對狹小的黃金市場，短期內根本找不到美國國債的替代品。

所以，短期的情緒發泄過后，市場將歸于理性，出現像2008年那種持續暴跌情況的概率很小。而且，如果美國政府為了救市，解決債務問題，很有可能繼續推出量化寬松，那么紙幣將再次貶值，實物資產包括大宗商品還是會受到支撐。

對于大豆自身基本面來說，市場的焦點聚集在將于周四公布的8月份供需報告。由于美豆播種延遲和7月份的炎熱天氣，美豆今年產量有很大的不確定性，因此美國大豆的單產情況備受市場關注。3家私人分析機構對2011/2012年度美豆單產的預測范圍為42.5蒲/英畝到43蒲/英畝之間。基于歷史數據研究，8月份單產占趨勢單產百分比與8月1日作物生長指數存在較強關系。模型顯示，今年美豆單產可達43.1蒲/英畝。另外，近11年的美國農業部月度報告中有8年下調8月份美豆單產，但下調幅度均較為保守。因此我們預計，周四報告或會溫和下調美豆單產，至43蒲/英畝附近。

另外，報告還將修正3個州的大豆播種面積預估。以往數據顯示，這3個州近年來很少有大豆種植面積上調，總增長空間約為20萬英畝~40萬英畝。因此，我們認為大豆種植面積增加空間不大，或增加30萬英畝到7550萬英畝，此時產量預計為32億蒲，較7月份下調2500萬蒲。

報告的另一個變動點或為下調陳作需求。一方面，本年度壓榨量每個月都低于去年水平，而且未來3個月估計亦是如此，美國農業部預測美國國內陳豆使用量難以完成。另一方面，陳作出口一直較為疲軟，近期中國又將55萬噸陳作訂單轉移到新作年度。在周四的供需報告中，我們預計會調低陳作使用量1000萬蒲，結轉庫存增加到2.35億蒲。增加的結轉庫存或可以抵消產量的部分下調。總的來說，我們預計8月份美豆供需報告總體變化不大，溫和下調單產，繼續維持緊平衡狀態。

在關注美豆基本面的同時，資金流向問題也是值得市場注意的風險點。美國商品期貨交易委員會公布的基金持倉報告顯示，截至8月2日，雖然美玉米、豆油總持倉、基金凈多繼續增加，但美豆總持倉和基金凈多持倉均出現削減，沒能延續前兩周的資金凈流入狀態。我們需關注后市資金流向情況，如果后市資金不能持續流入，則豆類市場難以出現大級別的行情。

綜上所述，短期的情緒發泄過后，市場將歸于理性，而基本面有支撐的大豆在周邊市場企穩后將出現中線買入機會。技術上美豆首先關注1300美分的支撐，如果跌破，下方空間加大，有望下探1200美分一線。操作上看，暫時應回避系統性風險，不宜盲目抄底，等待市場企穩后的重新買入機會。

以上是網絡信息轉載，信息真實性自行斟酌。