今年9月份以后，國內鋼材價格連續兩波跌落，但鋼材市場最糟糕的局面尚未到來，有可能出現第三波下跌后才能觸底回升。多數觀點認為，產能過度釋放是此輪鋼材價格跌落的主要因素。但最新公布的統計數據顯示，2011年中國鋼鐵產能釋放明顯低于6年平均水平，并未出現異常情況。因此，有必要在供求關系之外，尋求更重要的原因。

鋼鐵產能并未過剩

進入本世紀后，中國粗鋼產量多數年份都保持兩位數的增長態勢。從2005年到2010年，粗鋼平均年度產量增速為13.8%，只有爆發全球金融危機的2008年，全國粗鋼產量增幅急劇回落到1.1%。2011年1—11月份累計，全國粗鋼產量為63098萬噸，比去年同期增長9.8%，預計全年產量大約6.8億噸，比上年增長10%左右，或者不到10%，與2010年增速大體相當，且明顯低于6年來的平均增長水平，難以得出2011年鋼鐵產能過多釋放結論。

2011年，中國粗鋼消費的兩大攸關行業——制造業與建筑業均不理想。國家統計局數據顯示，2011年1—11月累計，全國工業增加值同比增幅為13.3%，固定資產投資同比增速為24.5%，較去年同期增長水平有較多回落。其中投資增速中剔除價格上漲因素外，其實際增長率回落更多。11月份的中國采購經理人指數也回落到50的榮枯線下方。受其影響，盡管全年鋼材消費增長水平出現回落，但由于其制造業與建筑業保持了10%以上的增長水平，以及直接出口的較好表現，估計全年粗鋼消費量（全口徑，含直接出口）也在向7億噸靠攏，增長幅度不會低于8%，整體供求關系大體平衡，至少不是非常嚴重的供大于求。

人們不禁要問，如果供求關系大體平衡，或者是供大于求程度并不嚴重，為何在成本提高的情況下，幾個月來鋼材市場旺季不旺，價格環比大幅下跌？分析鋼材價格較大幅度跌落原因，除了上半年鋼材價格漲幅過大、過猛，產生了一些泡沫，自身需要調整以外，更在于下半年以來內外經濟預期惡化，生產經營者與投資者恐慌陰霾籠罩蔓延，嚴重打擊了市場信心。這種陰霾恐慌，主要來自兩個方面。

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